Couvrir le risque de change

Programme

L’UNIVERS DES DEVISES ET LES GRANDS PRINCIPES SUR LE CHANGE\n

\n
• Identifier et quantifier les risques de change :
  \n - Sur des flux futurs en devises
  \n - Sur des actifs ou des passifs en devises
  \n - La particularité de la couverture de change en private equity
\n
• Les instruments fermes et les instruments optionnels. Les opérations contingentes (acquisitions, couvertures dans le cadre des financements de projet)
\n
• Le change au comptant et les conventions de marché, comprendre une parité (et ne pas se tromper de sens), comprendre le bid offer et le slippage
\n
• Les devises convertibles et les devises non convertibles, les devises avec peg ou trajectoire contrôlée
\n
• Le prix des devises à terme : prix au comptant et différence de taux entre les deux devises prorata temporis
\n

\n\n

LES INSTRUMENTS À TERME DE GESTION DU RISQUE DE CHANGE UTILISÉS EN PRIVATE EQUITY

\n\n

\n
• Les particularités dans la valorisation des OTC cross currency : la base ou basis swap :
  \n - À quoi correspond le basis swap ?
  \n - Pourquoi intervient-il dans la formation des prix de devises à terme, de swaps de change et de swaps de devises ?
  \n - Pourquoi cette base varie dans le temps ?
\n
• Le change à terme ou FX forward (devises convertibles) Construction des prix, flux, utilité
\n
• Les Non Deliverable Forwards (devises non convertibles) : Similitudes et différences avec le FX Forward
\n
• Le swap de change : flux, construction des prix, utilité
\n
• Les swaps de devises : flux, construction des prix, utilité
\n
• Le lien et les différences entre tous ces instruments
\n
• L’intensité crédit plus importante des dérivés de change vs taux : coûts de transaction
\n
• Les options de change
\n
• La volatilité historique versus volatilité implicite, le « smile » de volatilité
  \n - La probabilité d’exercice
  \n - La prime
\n

\n

Pré-requis

\n
• Avoir été exposé à des problématiques financières en devise.
\n

\n