Valorisation des entreprises

Programme

RAPPELS D’ANALYSE FINANCIERE

• Passer d’une lecture comptable à une vision économique et financière
• Calculer la dette financière nette et les flux (EBITDA, FCF…)
• Analyser le contexte de l’évaluation et l’environnement de l’entreprise
• Comprendre et mesurer la création de valeur (profitabilité vs. rentabilité, rentabilité requise vs. rentabilité réalisée, effet de levier…)

L’APPROCHE INTRINSEQUE : la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF)

• Plan d’affaires (horizon explicite, extrapolation)
• Valeur terminale (application des formules de calcul)
• Taux d’actualisation (calcul du WACC)

L’APPROCHE ANALOGIQUE : les comparables boursiers et les transactions comparables (multiples)

• Sélection d’un échantillon de comparables (sociétés cotées ou transactions)
• Calcul des multiples et limites

CONCLUSION de valeur

• Primes et décotes
• Evaluation multicritères et fourchette de valeurs

ACTIFS INCORPORELS : évaluation de certains actifs spécifiques

• Les actifs incorporels
• Approches d’évaluation par les redevances, par les surprofits et par les coûts
• Normes en vigueur

RECOMMANDATIONS IPEV en matière d’évaluation de portefeuille

• Concepts centraux (participant du marché principal, conditions de marché, juste valeur, calibrage…) des IPEV (International Private Equity and Venture capital Valuation)
• Etapes, méthodes et ajustements recommandées

INTRODUCTION AUX MANAGEMENT PACKAGES

• Principes des management packages
• Méthodes d’évaluation et introduction aux modèles optionnels

 

MODALITÉS D'ÉVALUATION DE LA FORMATION :

• Un questionnaire d'évaluation des acquis mesurant l'atteinte des objectifs pédagogiques est proposé en fin de formation.
• Un questionnaire "à chaud' évaluant la satisfaction globale est envoyé le lendemain de la formation.
• Un questionnaire "à froid" portant sur la mise en œuvre des acquis est envoyé 2 mois et demi après la formation.

Pré-requis

• Connaissances fondamentales en finance d’entreprise.